Il ROE (Return Of Equity) indica il rendimento del capitale investito dai soci o dall’imprenditore. In altre parole, è la sintesi dell’interesse maturato, per effetto della gestione, sui mezzi propri investiti in azienda. Un’impresa, per poter attrarre nuovo capitale di rischio, dovrebbe fornire un ROE superiore ai tassi di rendimenti di investimenti alternativi. In ogni caso il ROE di una impresa non dovrebbe mai essere inferiore al tasso garantito per investimenti senza rischio (Btp-Bot). Al di sotto di tale limite, infatti, non sarebbe remunerato in modo congruo il rischio dei risparmiatori azionisti.

Calcolo del ROE

Per essere più precisi il PN dovrebbe essere calcolato come media tra il valore iniziale e quello finale. In caso di perdita, il ROE è negativo. Questo significa che lo squilibrio economico è così grave da erodere i mezzi propri.

Una forma alternativa di calcolo è rappresentata dal ROE Lordo che considera, al numeratore della formula, il reddito prima delle imposte. Così facendo il rendimento non viene influenzato da politiche di natura fiscale. Il ROE lordo può risultare molto utile nella comparazione della redditività di imprese che operano in paesi o in settori in cui il regime tributario applicato non è uniforme.

Valutazione del risultato

Di seguito una sintesi che evidenzia 3 possibili scenari di rendimento e le relative considerazioni: